去年苹果 CEO 库克可能列席了一场很贵的 “移机” 典礼。

2022 年 12 月 7 日，在台积电亚利桑那工厂四处张贴着 “Building a better America” （建立更美妙的美国）标语的演讲台上，库克盛赞这座新工厂 “是美国先进制造业的里程碑” “苹果很骄傲成为其最大客户”。

往常苹果大约率要为这些美国消费的芯片花更多钱。

在台积电 1 月 12 日举行的财报电话会上，CFO 黄仁昭说，劳工等其他要素招致台积电在美国建厂的本钱比在中国台湾高出 4 至 5 倍。长期看（将来五年或以上），台积电 28 nm 及更先进工艺的海外产能会占到公司总产能的 20% 以上，而海外工厂毛利率目的是 25% 以上。该数字不到台积电对公司整体毛利率承诺（53%）的一半。

有剖析师追问，既然海外制形成本如此之高，是不是意味着台积电消费的芯片也要涨价？

黄仁昭没有直接回应，只是说台积电的定价基于本身对客户的价值，后者不光包括台积电的技术、效率和质量，也涵盖了 “地域的灵敏性”。言下之意，既然我把工厂造在了你家门口，那多花钱的局部你也得分摊。

CEO 魏哲家在描绘海外建厂规划时，说得愈加直接：日本的第二座新工厂和欧洲的汽车芯片厂都在思索中，但前提是客户和当地政府都给足支持。

和张忠谋喊出 “全球化已死” 的逻辑相似，地道从商业角度，很难说苹果在为台积电站台时有多坚决。把产能带回美国确实能够减少供给链风险，但将订单分散给不同的供给商也能做到，后者还能省钱。

应战来自于苹果历来对供给链的精密管理，这也是库克最擅长的事情。控制关键的自研设计、把消费任务交给代工厂只是第一步，理想状态下，接下来的步骤应该是让立讯精细和富士康们 “卷” 出更低的制形成本，以进步苹果本身利润。

只不过台积电依然控制这场博弈中的主动：三星 3nm 的产能和良率都还存在问题，英特尔的代工技术落后、制形成本更高。台积电预言 2023 年下半年迎来反弹的底气同样来自其最先进制程：公司称目前 3nm 供不应求，并将从三季度开端大量奉献营收。

同场电话会上的重要信息还包括：

-2022 年全年台积电收入创下 6255.3 亿新台币 （约 758.8 亿美圆）的历史纪录，同比增长 42.6%；分应用来看，HPC 的收入占比初次超越智能手机，到达 41%；

-估计 2023 年一季度营收环比减少 14.2%，毛利率中位数为 54.5%，主要由于库存调整招致产能应用率降低；

-客户库存近期修正明显，2023 年上半年库存将大幅减少，估计上半年营收同比下滑 4%-9%，但有自信心在下半年回暖；

-今年资本支出将缩减至 320 亿至 360 亿美圆（2022 年为 363 亿美圆），其中七成会用在先进制程；估计今年研发费用将增加 20%；

-估计 2023 年整个半导体产业（不含存储芯片）将下滑 4%，晶圆代工下滑 3%，台积电微幅增长，优于大盘。